截止兴华九年年末，参战的布尔人共有3700人阵亡，31万人被俘虏，2万人缴械投降，一万多人流亡到德属西南非洲和莫桑比克，还在战斗的布尔人减少到22000人，由于得不到补给，民团士兵营养不良、衣衫褴褛，士气沮丧，他们的粮秣弹药已经耗尽，只能依赖战利品为生。

    另一边，死在集中营内的布尔平民也不少，共有27927人，其中包括1676名老人，4177名妇女和22074名儿童。

    付出这么大的代价，这场战争英国人和布尔人都已经难以承受，双方的秘密谈判也早已经开始，只是一直没有谈妥。

    兴华九年11月英布双方开始正式举行和谈，谈判的关键，一是布尔人的独立问题，二是对待非洲人问题（核心是非洲人的选举权），关于第二个问题，英国选择牺牲非洲人的利益，向布尔人靠拢，较快就同布尔人取得了一致意见。

    12月15日，代表两个布尔共和国、三十二个地方民团和165个游击队的布尔人代表在弗里尼欣开会，讨论和战前途，12月27日，米尔纳勋爵来到弗里尼欣，同布尔人代表史末资将军举行会晤。

    在会晤中，米尔纳提出了十二条和谈条件：1布尔野战部队和武装公民放下武器，缴出其所有或所控制的全部枪炮及战争物资，终止对爱德华七世国王陛下政府继续进行任何抵抗的企图，并承认国王陛下为其合法主权者；2……

    12月30日，60名布尔代表就是否放弃维持独立举行投票，结果以54票对6票决定接受和约中最关键的第一条内容。

    终旬，英布双方在弗里尼欣正式签订和约，持续26个月的英布战争宣告结束。

    第二次布尔战争终于结束了，随着独立的德兰士瓦和奥兰治国家灭亡，南非布尔人全部沦为英国的臣民，英国将南部非洲的殖民地连成一片，控制了通向非洲腹地大湖区的走廊，好望角地区以广袤的南非内地为依托，成为英属海外帝国最重要的前哨基地之一。

    随着世界上最大的兰德金矿被英国把持，英国得以控制全球经济命脉，来自南非的黄金会使得伦敦迅速成为全球金融业和黄金交易的中心。

    第二次英布战争也标志着英国的海外扩张史的终结，英国政治家发觉由于战争代价高昂，同时保卫大英帝国海外领地和英国本土的做法，在经济上和战略上都是不可行的，英国已经决定在全球范围内进行战略收缩，将部分海外势力范围转托给加、澳、新等白人自治领，英国本身的战略重点则转回欧洲。

    布尔战争引起了大英帝国内部的巨大变化，高额的战争开支使英国无力再花巨大的代价来维持帝国体系，连一向热衷于帝国殖民事业的殖民大臣张伯伦也在战后感叹道“这是个负担”。

    当然，因为中华帝国的暗中出手，在布尔战争中英国人付出的代价比颜学义脑海中的那串数字要大的多。